小米发布了2024年全年财报，其中与汽车相关的数据成为了众人瞩目的焦点。自小米首款电动汽车SU 7问世以来，小米集团在资本市场的表现可谓一飞冲天。

　　小米股价的飙升态势无疑与小米SU 7的热销密切相关，可以说小米股价不断刷新历史新高，SU 7的大卖功不可没。

　　然而，资本市场对小米汽车业务满怀期待的同时汽车业务在2024年却未能给小米带来实实在在的利润。财报显示，小米智能电动汽车等创新业务分部在2024年的经调整净亏损高达62亿元人民币。

　　值得一提的是，去年小米一共交付了13.69万辆SU 7，分摊下来，小米每卖出一部车就要亏掉4.5万元。这一数据让不少人感到疑惑：销量如此火爆的汽车业务，为何会亏损如此之多？

　　不少人认为是由于造车的前期投入过大，涵盖机器设备、厂房建设、研发投入等多个方面。这些前期投入的资金如同沉重的包袱拖累了造车初期的财务业绩。

　　这种观点确实有一定的道理，但并不全面。前期的机器设备、厂房、土地等固定资产以及研发投入并非一次性全部计入当年的成本，而是通过折旧或摊销的方式，分年计入成本。

　　以智能汽车的厂房建设为例，假设建设费为20亿元，预计使用年限为20年，那么每年的折旧费用就是1亿元，这部分费用会计入当年的成本。机器设备、土地、研发投入同样如此，不是一股脑全部算到第一年或前几年的成本里去的，而是每年分摊一部分。

　　由此可见，并不存在前期投入的所有成本全部算在2024年才导致小米汽车业务亏损的情况。当然，折旧和摊销的计算方法并非固定不变，可能前几年分摊的金额会多一些，后几年则相对少一些，这就使得造车初期的固定成本相对较高。

　　那么决定小米汽车能否盈利的关键因素究竟是什么呢？答案是销量。只要卖出去的车足够多，就能充分发挥规模效应的优势。随着销量的增加，每一部车分摊的固定成本会大幅下降，从而实现盈利。

　　在“造车新势力”中，理想汽车就是一个典型的例子。理想汽车成立于2015年，和小鹏、蔚来差不多是同一时期成立的。当友商还沉浸在巨亏漩涡中时理想汽车率先实现盈利，2023年赚了117亿元，在国内品牌里仅比新能源王者比亚迪少。

　　究其原因是理想2023年的销量一下子拉起来了，2022年交付了不到14万辆汽车，2023年卖出37.6万辆，销量几乎是前一年的3倍。

　　基于以上分析，我们来预测一下小米的汽车业务何时能赚钱。如前文所述，关键点还是销量，我估计当小米汽车的年销量达到25万辆至30万辆以上就可以开始赚钱了。

　　今年前两个月，小米SU 7已经卖了46625辆，按照这样的趋势，全年肯定能突破25万辆，冲击30万辆也并非难事。而且下半年小米还将推出新车小米YU 7，叠加在一起的销量会更高。

　　因此，最好的情况下小米汽车2025年便能扭亏为盈；保守估计，可能还要2-3年的时间。注意，不管是今年就盈利，还是再过2、3年赚钱，小米都创造了一个奇迹，国内甚至全球范围内还没有哪家“造车新军”能在5年内就盈利了，比较快的理想也用了8年。